Die Sparkassen starten mit „S-Neo“ ein eigenes digitales Wertpapierangebot. Kritiker bemängeln jedoch die massive zeitliche Verzögerung im Vergleich zu den Fintechs.
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Die deutsche Sparkassen-Finanzgruppe geht in die Offensive und versucht den Gegenangriff auf den boomenden Markt der Neo-Broker. Mit dem offiziellen Start des neuen digitalen Angebots „S-Neo“ integrieren die Institute den direkten Handel mit Aktien, Fonds und ETFs in ihre bestehende Smartphone-App. Fast alle der bundesweit 338 Sparkassen beteiligen sich an der Initiative, mit der die öffentlich-rechtlichen Geldhäuser den etablierten Fintechs wie Trade Republic, Scalable Capital, N26 oder Revolut Marktanteile abjagen wollen. Das System schaltet den Handel für mehr als 21.000 Wertpapiere frei.
Das strategische Fundament von S-Neo bildet die enorme Reichweite der Sparkassen-App. Das Angebot steht ab sofort den rund 20 Millionen bestehenden App-Nutzern zur Verfügung. Für die Sparkassen liegt das größte Potenzial in der Mobilisierung von Anlage-Laien, da etwa die Hälfte dieser digitalen Nutzerschaft bislang überhaupt kein Wertpapierdepot besitzt. Durch die direkte Integration in die gewohnte Banking-Umgebung entfällt die Hürde einer separaten Registrierung oder der Installation einer zusätzlichen Software. Für den kommenden Jahreswechsel 2026/2027 plant die Finanzgruppe zudem den nächsten Schritt. Die Plattform soll dann auch gezielt für externe Neukunden geöffnet werden, die bislang kein Kernkonto bei einer Sparkasse führen.
Ein entscheidender Faktor für den Erfolg von S-Neo wird die Gebührenstruktur sein. Hierbei gilt das Prinzip der regionalen Dezentralität, sodass jedes der 338 Institute eigenverantwortlich über das konkrete Preismodell vor Ort entscheidet. Dennoch zeichnet sich ab, dass sich die Konditionen bundesweit in einem ähnlichen Korridor bewegen dürften, um ein einheitliches Kundenerlebnis zu gewährleisten. Die Latte für das Projekt hängt hoch. Bereits im März betonte Ulrich Reuter, Präsident des Deutschen Sparkassen- und Giroverbandes (DSGV), dass man mit dem Gesamtpaket besser aufgestellt sein wolle als jeder heutige Neo-Broker.
Bei aller Euphorie innerhalb der Sparkassenorganisation lässt sich eine fundamentale Schwäche des Projekts nicht wegdiskutieren: Die Reaktion der Traditionsbanken kommt extrem spät. Neo-Broker und agile Digitalbanken haben den deutschen Markt für das mobile Wertpapiersparen in den vergangenen Jahren fast vollständig unter sich aufgeteilt und besetzt. Diese Anbieter haben ihr enormes Wachstum über eine radikale Pricing-Strategie und extrem schlanke Benutzeroberflächen realisiert, während die Sparkassen über Jahre hinweg an ihren klassischen, oft kostenintensiven Depotstrukturen festhielten.
Die Sparkassen wollen mit S-Neo nun zwar gegensteuern und die gewaltigen Liquiditätsreserven mobilisieren, die nach wie vor auf kaum oder gar nicht verzinsten Konten lagern. Laut DSGV soll das Angebot die Eintrittshürden für Sparpläne und den langfristigen Vermögensaufbau senken. Doch dieser Vorstoß erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem die erste große Welle der Digitalisierung im Retail-Brokerage längst abgeschlossen ist.
Aus Branchensicht fällt die Einordnung des neuen Angebots daher deutlich nüchterner aus. Dass die Sparkassen erst jetzt mit einem konkurrenzfähigen Smartphone-Brokerage an den Start gehen, gleicht einem späten Reparaturversuch. Eine ganze Generation von internetaffinen Junganlegern hat ihre Portfolios in den vergangenen Boomphasen bereits bei den Fintechs aufgebaut. Diese Kunden nun im Nachgang zu einem Wechsel zurück zur Sparkasse zu bewegen, ist ungleich schwerer und teurer, als sie damals von vornherein zu halten.
Zudem droht das föderale System der Sparkassen zum Bremsklotz zu werden. Während Plattformen wie Trade Republic mit einem einzigen, bundesweit einheitlichen Kampfflaschen-Tarif operieren, kochen bei S-Neo weiterhin 338 einzelne Institute ihr eigenes süppchen beim Preis. Sollten die regionalen Sparkassen aus Angst vor Margenverlusten im klassischen Filialgeschäft zu zögerlich bei der Preissenkung agieren, wird S-Neo im direkten Vergleich der Konditionen sang- und klanglos untergehen. Das Vertrauen der Stammkundschaft allein wird im harten digitalen Wettbewerb nicht ausreichen, um den jahrelangen Rückstand aufzuholen.
