DZ Privatbank forciert aktive ETFs über Kooperation mit Naro IQ

Die DZ Privatbank erweitert ihr Angebot im Asset Management grundlegend und steigt in die Auflage sowie Verwaltung von aktiven ETFs ein. Hierzu kooperiert das genossenschaftliche Spitzeninstitut mit dem spezialisierten Fintech Naro IQ, um die neuen Vehikel künftig in Deutschland, Luxemburg und der Schweiz zu vertreiben. Die administrative Umsetzung und Strukturierung übernimmt dabei die hauseigene Fondstochter IP Concept, während die ersten Listings bereits für die kommenden Monate avisiert sind.

Mit diesem strategischen Vorstoß reagiert das genossenschaftliche Institut, dessen Portfoliomanager ein Vermögen von rund 190 Milliarden Euro verwalten, auf eine fundamentale Verschiebung der Nachfrage am europäischen Kapitalmarkt. Dass die DZ Privatbank mit ihren zehn deutschen Standorten sowie den Repräsentanzen in Luxemburg und der Schweiz nun die ETF-Hülle bespielt, ist ein klares Zugeständnis an den unaufhaltsamen Siegeszug börsengehandelter Indexfonds. Die Kooperation zeigt, dass sich die Grenze zwischen klassischem Asset Management und moderner Trading-Infrastruktur im B2B-Geschäft rasant auflöst.

Untermauert wird diese Offensive durch eine klare Vision der Partner. „ETFs sind die Zukunft des Fondsgeschäfts“, erläutert Chris Püllen, Geschäftsführer und Mitgründer von Naro IQ. Tatsächlich verzeichnen aktive ETFs branchenweit immense Zuflüsse, da sie die Intraday-Liquidität und Kostenvorteile eines klassischen ETFs mit dem Renditeanspruch eines aktiven Selektionsansatzes kombinieren.

Technologische Brücke für eine schnelle Marktreife

Um die historisch komplexen Prozesse einer ETF-Strukturierung zu bewältigen, greift die DZ Privatbank auf die etablierte Plattform von Naro IQ zurück. Das vor vier Jahren von Chris Püllen und Nils Krauthausen gegründete Fintech verfügt über eine eigene BaFin-Lizenz und fungiert als digitaler Marktplatz, der Fondsinitiatoren, Kapitalverwaltungsgesellschaften, Market Maker und Transfer Agents effizient vernetzt. Die administrative und rechtliche Federführung verbleibt unterdessen im eigenen Verbund: Die lizenzierte KVG-Tochter IP Concept zeichnet für die formale Auflage verantwortlich.

Dieser Rückgriff auf externe White-Label-Technologie ist in der Branche mittlerweile ein bewährtes Muster, um die regulatorisch anspruchsvolle Time-to-Market zu verkürzen – Naro IQ hatte erst im August 2025 eine ähnliche Allianz mit Hauck & Aufhäuser Fund Services geschmiedet. Selbst für etablierte Akteure ist es ökonomisch sinnvoller, auf bestehende Spezialinfrastrukturen aufzusetzen, als das Rad für das fortlaufende, sekündliche Pricing an der Börse selbst neu zu erfinden.

Eine Gratwanderung zwischen Innovation und Margendruck

Aus Sicht des Private Bankings ist die ETF-Offensive gleichwohl ein zweischneidiges Schwert. Die Einführung aktiver ETFs bringt unweigerlich das Risiko einer spürbaren Margenkompression mit sich, da diese Produkte in der Regel deutlich schlanker bepreist werden müssen als die traditionellen, aktiv gemanagten Publikumsfonds der Gruppe. Das Szenario einer internen Produktkannibalisierung lässt sich daher kaum ignorieren.

Dennoch ist das Vorpreschen der DZ Privatbank alternativlos, da angelsächsische Riesen den europäischen Markt zunehmend mit kostengünstigen, aktiven Vehikeln fluten. Wer hier als Qualitätsanbieter im Wealth Management nicht rechtzeitig eine eigene Hülle anbietet, verliert im rauen Wettbewerb um die Kern-Allokationen moderner Family Offices und Intermediäre dauerhaft den Anschluss. Gelingt es den Portfoliomanagern nun, ein verlässliches Alpha in der neuen Struktur abzuliefern, dürfte sich das Projekt trotz des Margendrucks als mächtiger Hebel für Neugeschäft erweisen.