Jahrelang kannte die FNZ Group auf dem deutschen Markt nur eine Richtung: Expansion durch Übernahmen. Mit der Akquisition von Ebase, der Wertpapiersparte der Augsburger Aktienbank und schließlich der Fondsdepot Bank schmiedete das Fintech den unangefochtenen Marktführer im B2B-Depotgeschäft. Doch nun scheint sich der Wind in der Londoner Zentrale zu drehen. Wie die Nachrichtenagentur "Bloomberg" unter Berufung auf Insider berichtet, erwägt die Muttergesellschaft ernsthaft, sich von ihrer deutschen Depotbanksparte, der FNZ Bank mit Sitz in Aschheim bei München, zu trennen.

Sollte es tatsächlich zum Verkauf kommen, wäre dies einer der bedeutendsten Deals in der deutschen Finanzinfrastruktur der letzten Jahre. Den Insidern zufolge könnte das Preisschild für die Einheit bei über 500 Millionen Euro liegen. Zwar befänden sich die Überlegungen noch in einem frühen Stadium und ein Abschluss sei keineswegs sicher, doch die bloße Nachricht markiert eine Zäsur in der Konsolidierungswelle der Branche.

Vom Aufkäufer zum Verkaufskandidaten

Die Entwicklung entbehrt nicht einer gewissen Ironie, hatte die FNZ Group doch erst vor kurzem die Früchte ihrer aggressiven Wachstumsstrategie geerntet. Der Einstieg begann 2019 mit dem Kauf der damaligen Ebase von der Comdirect für 154 Millionen Euro. Es folgten weitere Zukäufe, die Ende 2024 in einem wichtigen Meilenstein gipfelten: Das Einlagen- und Verwahrgeschäft der Fondsdepot Bank wurde final auf die FNZ Bank übertragen.

Damit gilt die komplexe technische und rechtliche Integration der verschiedenen Häuser als abgeschlossen. Das Ergebnis ist ein Schwergewicht: Aktuell betreut die Gruppe in Deutschland ein Vermögen von rund 140 Milliarden Euro. Sie fungiert als unverzichtbarer "Maschinenraum" für zahlreiche Finanzvertriebe, Versicherer, Banken und Vermögensverwalter. Dass nun ausgerechnet dieses frisch integrierte Powerhouse zum Verkauf stehen soll, deutet auf einen fundamentalen Wandel in der Konzernstrategie hin.

Die Handschrift von Blythe Masters

Treibende Kraft hinter diesen Überlegungen dürfte Blythe Masters sein. Die prominente Finanzmanagerin, die im vergangenen Jahr den FNZ-Gründer Adrian Durham an der Spitze ablöste, hat dem Unternehmen einen strikten Kurs auf Effizienz und profitables Wachstum verordnet.

Der potenzielle Verkauf folgt einer klaren industriellen Logik: Bankgeschäfte binden durch regulatorische Vorgaben viel Eigenkapital. Masters hatte in einem Interview mit "Bloomberg" Mitte November bereits angedeutet, dass sie plant, Vermögenswerte zu veräußern, die mit "hohen regulatorischen Kapitalanforderungen" verbunden sind. Indem sich die FNZ von der banklizenz-pflichtigen Abwicklung in Deutschland trennt, könnte sie Kapital freisetzen und sich wieder stärker auf ihren Kern als Technologieanbieter fokussieren.

Finanzstark in die nächste Phase

Die FNZ Group agiert dabei nicht aus einer Position der Schwäche. In einer Finanzierungsrunde im Jahr 2022 wurde das Unternehmen mit beachtlichen 20 Milliarden US-Dollar bewertet. Zudem holte sich die Gruppe erst Anfang dieses Monats frisches Kapital in Höhe von 650 Millionen US-Dollar – die zweite große Injektion in diesem Jahr.

Der mögliche Verkauf der deutschen Sparte wäre somit weniger ein Notverkauf als vielmehr eine Portfolio-Bereinigung, um die Bilanzstruktur zu optimieren. Für den deutschen Markt bleibt es spannend: Nachdem die FNZ die Konsolidierung jahrelang vorangetrieben hat, könnte nun ein neuer Eigentümer die Bühne betreten und das Geschäft mit den 140 Milliarden Euro Assets weiterentwickeln.